Konferencja Regulacji Rynku Kapitałowego | IDM - Izba Domów Maklerskich

• Czy OKI pobudzi kulturę inwestowania na polskim rynku

• Czy OKI ma być tylko rachunkiem z ulgą podatkową, czy produktem, który zmienia zachowanie klienta, model sprzedaży i zakres odpowiedzialności instytucji?

• Jakie parametry prawne mogą pomóc w oferowaniu OKI?

• Czy korzyści podatkowe zachęcą Polaków do OKI?

• Potrzebujemy OKI w naszej ofercie, ale jakiego OKI?

• Jak oferować OKI, aby zdominowało depozyty i nieruchomości?

• Czy OKI powinno mieć standardowy koszyk startowy, np. fundusze indeksowe i ETF, czy rynek powinien pozostawić pełną swobodę dostawcom?

• Czy państwo powinno premiować długoterminowe inwestowanie ulgą, jeżeli część klientów wybierze instrumenty o wysokim ryzyku?

• Jeden element, który trzeba zmienić w projekcie lub w organizacji rynku, aby OKI nie skończyło jako produkt dla wąskiej grupy już aktywnych inwestorów.

• prof. dr hab. Dariusz Adamski – Zastępca Przewodniczącego KNF, Komisja Nadzoru Finansowego
• Maciej Bitner – Szef Zespołu Działu Strategii i Relacji Inwestorskich, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
• Samer Masri – Dyrektor Biura Maklerskiego, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego
• Radosław Olszewski – Prezes Zarządu, Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
• Katarzyna Przewalska – Dyrektor Departamentu Rozwoju Rynku Finansowego, Ministerstwo Finansów
• Maksymilian Skolik – Dyrektor Biura Maklerskiego, Biuro Maklerskie mBanku
• Marcin Wlazło – Dyrektor Biura Maklerskiego, Biuro Maklerskie Pekao

Daniel Lipnicki – Wiceprezes Zarządu, Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

• Czy efektywność rynku to efektywność rozwiązań prawnych?

• Prawo, nadzór a ochrona inwestora, gdzie są granice dobrego prawa?

• Czy ochrona inwestora nie jest dziś zbyt mocno oparta na dokumentach, które klient akceptuje, ale ich nie rozumie?

• Czego brakuje polskiemu rynkowi, aby nie powtarzać historii zondakrypto?

• Czy potrzebujemy wyspecjalizowanych sądów i prokuratury do efektywnego nadzoru nad rynkiem?

• Współpraca KNF, UOKiK, Rzecznika Finansowego, prokuratury, sądów, banków i firm inwestycyjnych. Jak wymieniać sygnały o nadużyciach bez naruszania tajemnic prawnie chronionych? Dowody cyfrowe: reklamy w internecie, komunikatory, media społecznościowe, płatne materiały edukacyjne i działalność influencerów. Jak zebrać materiał dowodowy zanim zniknie z sieci?

• Inicjatywa SprawdzaMY – co udało się wdrożyć a co potrzebuje dalszych działań?

• Przedstawiciel – stanowisko, Ministerstwo Sprawiedliwości (TBC)
• Agnieszka Chojnacka – Dyrektor Departamentu Zgodności, Bank Pekao S.A.
• prof. zw. dr hab. Aleksander Chłopecki – Radca Prawny, Prezes Sądu Polubownego przy KNF
• dr Monika Gorgoń – Dyrektor Działu Prawnego i Compliance, XTB S.A.
• dr hab. Marcin Kawiński, prof. SGH – Zastępca Rzecznika Finansowego, Biuro Rzecznika Finansowego
• Magdalena Łapsa-Parczewska – Dyrektor Zarządzający Pionem Nadzoru nad Rynkiem Kapitałowym, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
• prof. zw. dr hab. Marek Wierzbowski – Radca Prawny, parter, Kancelaria prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy – Adwokaci i Radcowie Prawni

Tomasz Prusek – Prezes Zarządu, Fundacja Przyjazny Kraj 

• Ankieta MiFID: ochrona klienta czy regulacyjny rytuał? — które elementy badania odpowiedniości i adekwatności realnie chronią klienta, a które jedynie formalizują proces?

• Granice uproszczeń: prawo krajowe, MiFID II i praktyka nadzorcza — co można uprościć na poziomie krajowym lub rynkowym, a co wynika bezpośrednio z regulacji UE i wytycznych ESMA?

• Mniej pytań czy lepsze pytania? — jak projektować ankiety MiFID, aby były krótsze, bardziej zrozumiałe i jednocześnie przydatne regulacyjnie oraz dowodowo?

• Dane, które firma już posiada: niewykorzystany potencjał uproszczenia — jak wykorzystać historię transakcji, wcześniejsze odpowiedzi i dane produktowe, aby ograniczyć powtarzalne pytania bez obniżenia ochrony klienta?

• Uproszczenie procesu a ryzyko sporów z klientami — czy krótsza ankieta zwiększy dostępność inwestowania, czy może osłabić pozycję instytucji w sporach po spadkach rynkowych?

• Co można usunąć, a czego skracać nie wolno? — które pytania można uprościć, zmienić lub zastąpić danymi posiadanymi przez firmę, a które elementy procesu muszą pozostać nienaruszalne? 

• Prof. UEK dr hab. Jan Byrski – Adwokat, Partner, Kancelaria Traple Konarski Podrecki i Wspólnicy
• Agnieszka Górszczyk – Radca prawny, Departament Obsługi Prawnej Procesów Biznesowych i Nowych Technologii, Erste Bank Polska S.A.
• Magdalena Lewandowska-Gładka – dyrektor prawna w departamencie bankowości inwestycyjnej, Noble Securities S.A.
• Dorota Nowalińska – p.o. Dyrektora Departamentu Firm Inwestycyjnych, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
• Monika Pełszyk – Członek Władz Biura Maklerskiego, Menadżer Zespołu Nadzoru, Biuro Maklerskie ING Bank Śląski S.A.

Katarzyna Majer-Gębska – Managing Counsel i Radca Prawny w Dziale Prawa Rynku Kapitałowego. Kancelaria Sadkowski i Wspólnicy

• Czy MPI, czyli Modelowe Portfele Inwestycyjne, może stać się brakującym pomostem między samodzielnym inwestowaniem a doradztwem inwestycyjnym, czy wprowadzi ryzyko, którego firmy nie będą umiały kontrolować? Czy MPI będzie impulsem dla inwestowania?

• Modelowe portfele inwestycyjne rozwiązanie praktyczne dla klientów czy wyzwanie dla firm inwestycyjnych

• Ryzyka zarządzania i ryzyka operacyjne MPI?

• Kwalifikacja regulacyjna: kiedy modelowy portfel jest informacją ogólną, kiedy rekomendacją, kiedy doradztwem inwestycyjnym, a kiedy zaczyna przypominać zarządzanie portfelem klienta?

• Czy MPI powinno mieć wspólny standard rynku, czy każda firma powinna budować własny model i własną odpowiedzialność?

• Czy klient powinien sam wykonywać zlecenia na podstawie MPI, czy firma może zapewniać półautomatyczne wykonanie bez wejścia w zarządzanie portfelem?

• Jedna granica regulacyjna, którą trzeba jasno opisać, aby firmy nie bały się wdrażać MPI. 

• prof. Juliusz Jabłecki – Dyrektor Biura Zarządzania Portfelami i Doradztwa Inwestycyjnego, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego
• Elżbieta Lech – Kierownik Zespołu Regulacyjnego w Departamencie Firm Inwestycyjnych, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
• Anna Tychmanowicz – Dyrektorka Wydziału Nadzoru Zgodności Działalności z Prawem, Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
• Michał Szymański – Prezes Zarządu, VIG / C-QUADRAT TFI 

Sobiesław Kozłowski – Dyrektor departamentu doradztwa inwestycyjnego w obszarze klientów prywatnych, Ipopema Private Investments

Dominika Niewiadomska-Siniecka – General Counsel CEE, Dyrektor Zarządzająca i Członkini Zarządu ds. Prawnych, Regulacyjnych, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

• Czy większa integracja europejskiego rynku kapitałowego poprawi dostęp inwestora do produktów i płynności, czy osłabi lokalne instytucje, lokalny obrót i krajowe centrum decyzyjne?
• Korzyści a ryzyka z integracji dla rynków lokalnych?
• MIP a uproszczenia regulacyjne? Centralizacja i jednolitość zasad: które obszary można przenieść na poziom europejski bez utraty jakości lokalnego nadzoru i znajomości krajowego klienta?
• Koszty dla firm inwestycyjnych: raportowanie, dane transakcyjne, rozliczenie, dokumentacja
• klienta, technologia i komunikacja z zagranicznymi infrastrukturami. Które koszty są jednorazowe, a które zostaną na stałe?
• Czy polski rynek i krajowy inwestor mogą wygrać na MIP? 

• Jeden element MIP, czyli pakietu integracji rynku kapitałowego UE, który Polska powinna poprzeć, oraz jeden element, przed którym rynek krajowy powinien się zabezpieczyć. 

   

• Jarosław Niezgoda – Zastępca Dyrektora, Departament Rozwoju Rynku Finansowego, Ministerstwo Finansów
• Mariola Prucnal-Ziółkowska – Wicedyrektor Działu Prawnego, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
• Daria Ringwelska – Dyrektor Departamentu Infrastruktury i Obrotu Giełdowego, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
• Agnieszka Rostkowska – Dyrektor, Biuro Maklerskie Banku Handlowego
• Samer Masri – Dyrektor Biura Maklerskiego, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego
• Maciej Trybuchowski – Prezes Zarządu, KDPW S.A 

Dominika Niewiadomska-Siniecka – General Counsel CEE, Dyrektor Zarządzająca i Członkini Zarządu ds. Prawnych, Regulacyjnych, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

• Czy nowy standard nadzoru właścicielskiego przełoży się na przewidywalność spółek giełdowych z udziałem Skarbu Państwa, czy pozostanie dokumentem wewnętrznym bez znaczenia dla wyceny?
• Czy zasada „stosuj albo wyjaśnij” ma sens, jeżeli wyjaśnienia są ogólne i nie dają inwestorowi informacji o ryzyku?
• Rola Rady nadzorczej i niezależnych członków RN w relacjach z inwestorami.
• Czy Skarb Państwa jako właściciel powinien mieć dodatkowe obowiązki informacyjne wobec rynku, skoro jego decyzje wpływają na spółki publiczne?
• Jeden zapis Kodeksu, który może zmienić postrzeganie spółek przez inwestorów, oraz sposób sprawdzenia, czy został wykonany.

• Uczestnicy dyskusji:
• Jaroslaw Dominiak, AMP – Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych
• Zofia Dzik - niezależny członek rad nadzorczych, strateg, Fundatorka i CEO Instytutu Humanites – Człowiek i Technologia
• Paweł Gładysz, PhD, EMBA – Zastępca Dyrektora Biura Maklerskiego, Biuro Maklerskie Pekao
• Andrzej Mikosz – Group General Counsel, PZU S.A.
• Zbigniew Wójtowicz - Prezes Zarządu / CEO, Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
• Przedstawiciel – Ministerstwo Aktywów Państwowych (TBC)

Piotr Rożek, Redaktor Naczelny, PAP Biznes

• Czy rynek finansowy potrafi udowodnić każdą deklarację ESG, dotąd wiele komunikatów ESG opierało się na ogólnych hasłach, opisach strategii i deklaracjach emitenta lub producenta produktu. Jak ma być po zmianach: każda deklaracja środowiskowa powinna mieć źródło, właściciela procesu, datę aktualizacji i dowód w dokumentacji.
• Granica odpowiedzialności dystrybutora: dom maklerski lub bank nie tworzy funduszu ani ETF, ale pokazuje go klientowi. Co powinien sprawdzać przed użyciem materiałów producenta?
• Czy klient detaliczny rozumie kategorie ESG, czy rynek tworzy komunikację zrozumiałą głównie dla prawników i zespołów zgodności?
• Czy odpowiedzialność za greenwashing powinna ciążyć głównie na producencie produktu, czy także na dystrybutorze, który wybrał sposób prezentacji klientowi? 

• Jedna deklaracja ESG, której firma finansowa nie powinna używać bez dodatkowego dowodu, oraz minimalny dowód, który powinien istnieć w dokumentacji. 

   

• Magdalena Andrejczuk – Dyrektorka ds. ESG w obszarze bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej, mBank S.A.
• Izabela Górnicka – Radca Prawny, Zastępca Dyrektor Biura Prawnego i Nadzoru, Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
• Agnieszka Skorupińska – Head of Sustainability, Partnerka, Baker McKenzie

• Bartłomiej Dzik – Dyrektor Departamentu Analiz Rynku, UOKiK

   

mec. Kamila Drzewiecka, Radca Prawny, Zespół Odpowiedzialny Biznes, ClientEarth

Piotr Falarz - Counsel w zespole White-Collar Crime, DLA Piper

• Charakter zmian wynikających z pakietu AML
• Struktura kosztów wdrożenia pakietu AML
• Standaryzacja branżowa a indywidualna metodologia
• Uproszczenie onboardingu a zaostrzenie wymogów AML
• Pierwszy projekt AML do uruchomienia już teraz

• Jacek Mierzwa – Prawnik, rynki kapitałowe (ECM/DCM) & AML, IPOPEMA
• Przemysław Kołodziej – Członek Zarządu, Trigon Dom Maklerski S.A.
• Dariusz Piątek – AML Director, Group MLRO, XTB S.A.

Piotr Falarz – Counsel w zespole White-Collar Crime, DLA Piper